关注要点:
1.提前布局春耕旺季,需求集中释放将有力推动国内化肥价格继续上涨
2.化肥板块个股数据梳理,有哪些值得关注的龙头个股
3.低估值个股分析,是否还有入场机会
国内化肥价格持续上涨,尿素、钾肥、磷肥的价格上涨幅度均已接近20%
从最新数据可以看出,2018年国内化肥价格持续下跌。但到2020年中左右国内化肥价格见底,随后开始大幅反弹,其中尿素、钾肥、磷肥的价格上涨幅度均接近20%。2021年以来,化肥价格上涨似乎有加速迹象,其中尿素的上涨非常明显。
国内化肥价格
从生产成本数据来看,化肥价格仍有上涨空间
首先从原材料来看,年初以来国际原油、煤炭等原材料价格以及国内工业品价格均大幅上涨。
文华工业品价格已接近近10年的高点。
原材料价格上涨最终将推动国内化肥生产成本上升,对化肥价格形成支撑。
文华工业品价格
从化肥需求看,国际农产品价格上涨,春耕旺季需求集中释放将有力推动国内化肥价格上涨
2020年初至今国内外主要粮食作物价格均上涨明显。
根据中金预测,2021年国内玉米饲用需求旺盛,玉米价格与种植收益仍将处于向上通道。同时小麦与水稻价格或受益于政策推动,水稻和小麦收储价格仍有向上空间。农作物价格上涨将带动种植收益提升和农民种植意愿增强,利好化肥等农业投入品需求增长。春耕旺季需求集中释放将有力推动国内化肥价格上涨。
文华农产品价格
化肥价格涨价,推动公司股价上涨,重点关注市值排名靠前的上市公司
1.从国内化肥价格上涨情况来看,尿素(氮肥)上涨幅度最大。从上市公司股价表现来看,化肥板块年初以来上涨幅度最大的两只个股都是氮肥类上市公司,即华鲁恒升和鲁西化工。
2.复合肥板块龙头企业是新洋丰,该股近期涨幅接近16%,而磷肥和钾肥的龙头分别是云天化和东方铁塔。
3.有意思的是,从公司市值与年初以来的涨幅看,市值排前面的,涨幅也比较大。这意味着,从操作上看,我们仅仅只要关注前几家龙头公司就可以了。例如前五家上市公司,市值均超过100亿,分别涵盖了全部四个细分行业,即氮肥板块的华鲁恒升和鲁西化工、复合肥板块的新洋丰、磷肥板块的云天化、钾肥板块的东方铁塔。
化肥板块上市公司
钾肥实际供应增长受限,伴随后期春耕农业需求释放,钾肥价格有望进一步回暖。
在12月27日文章中已经对东方铁塔的基本面和技术做了详细分析,特别是钾肥市场供给和需求方面。
我国钾肥供给一半左右来自进口,因此钾肥价格除了受国内供需关系及政府调控外,还受国外进口钾肥价格的影响。受疫情以及2020年钾肥大合同较低价格影响,氯化钾价格在2020年7月下滑到每吨1820元,达到十年来最低水平。
到2020年第四季度大合同供应量接近尾声,港口库存明显下降,氯化钾价格从2020年下半年以来持续回暖,较低谷反弹12.6%至2050元/吨。目前厂家实际供应量有限,伴随后期春耕农业需求释放,钾肥价格有望进一步回暖。
东方铁塔:钾肥板块龙头,对比其他化肥板块上市公司股价表现,股价仍有上涨空间
氮肥和复合肥板块上市公司华鲁恒升、鲁西化工及新洋丰股价在2020年内从低位上涨的幅度均超过100%,即使是磷肥板块的云天化,股价已突破前期高点,总体走势好于东方铁塔。
可以预期,在春耕化肥上涨和其他公司股价的带动下,东方铁塔股价有望跟上化肥板块的步伐。
从技术上看,东方铁塔股价在达到前期阻力后回调,如果能在8块或60日均线上企稳反弹,后续则有望展开新一波上涨。
东方铁塔股价走势
风险提示:行业需求不及预期,业绩下滑,股价下跌。
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