令人意想不到,年后A股市场风偏,似乎迎来90°角大转变。
从板块来看,白酒、光伏、食品消费、家电等高位板块全线走跌,而有色金属、石油矿业、钢铁、稀土等顺周期板块全线大涨。
指数方面,三大股指全线走跌,其中沪指跌1.45%,报收3642点;深成指跌3.07%,报收15336点;创业板指跌4.47%,报收3138点。
其中备受股民关注的贵州茅台,今日股价更是大跌6.99%,股价跌破2300点关口,节后三个交易日累计跌幅12%,市值蒸发3918亿元。
贵州茅台分时图
白酒板块其余个股同样大幅杀跌,酒鬼酒、山西汾酒双双跌停,五粮液跌幅逾9%,泸州老窖、洋河股份、今世缘跌幅均在7%以上。值得注意的是,白酒ETF单日跌幅达7.57%。
此外,诸多“高位股”今日展开大幅回调,其中阳光电源大跌17%,石头科技跌幅逾12%,通策医疗跌停,中国中免跌幅逾8%。
而与之相反的是,顺周期个股成为资金追捧对象,其中有色个股涨幅居前,云南铜业、铜陵有色、锡业股份、北方稀土等20余只个股涨停,有色ETF大涨4.82%。
那么市场风格后市将如何演绎?抱团股是否会“卷土重来”成为市场热议焦点。
民生证券分析,近期抱团板块的下跌体现了市场主流资金在加速调仓,主要原因有两个:一是前期强势板块股价已计入的预期较满,近期未有明显进一步利好,高估值本身就是调仓换股的原因。二是部分高确定性标的估值体系从市盈率相对盈利增长比率、利润收益率切换为贴现率,而贴现率上行就是估值最大的敌人,然后会通过同业公司比较,带动板块内估值水平一同下行。
浙商证券复盘2019年以来的结构轮动发现,抱团的持续时间往往是2-3个月,即便趋势没走完,也往往面临阶段性切换或休整。对结构轮动而言,产业趋势是根本,风险收益比是内核,触发因素有随机性。相较于指数,当前主要矛盾在于结构切换,短期(1-2个季度)的落脚点是结构高低切,中期(2-3年)的落脚点是从价值股重估过渡为科技成长主升。
民生证券提出,虽然近期抱团板块出现下跌,但中小市值不会成为下一轮主流配置方向。一方面,配置中小市值个股本质上是去买入低确定性标的,风险收益比不高。另一方面,中小市值想要有持续性的脱颖而出,流动性和产业趋势缺一不可,当前市场并不具备这两个基础条件。
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来源: 中国网财经综合
新媒体编辑:徐铮
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